36万亿！美债“滚雪球”何时是个头？
来历：长安街知事
在近来，美国财政部发布陈述称，国债总额超越36万亿美元，成为历史上最大的“债款国”。本年1月，美债规划为34万亿，7月底增至35万亿，4个月后攀至新高，显现出美国财政状况正面临巨大压力。
一般来说，美国国债首要可分为大众持有债款——政府从国内外投资者处借入的资金和由美联储等持有的政府内部债款。当时，美国国债中大众持有债款已达近29万亿美元，约占债款总额的8成。这一数字比2022年末的24万亿高出近5万亿，增幅高达20%。与之相对应的是美国债款归还才能的缺乏，2024年美国国债与国内生产总值（GDP）之比高达124%。
如此之巨的债款是怎样堆集达到的？元凶巨恶是联邦政府的比年超标。美国国债自上世纪80年代开端快速增加，并在伊拉克战役、金融危机和新冠疫情等事情的催化下持续攀升。美国国会预算办公室的陈述显现，2024财年美国联邦政府财政收入为4.9万亿美元，开销总额达6.8万亿美元，仅一年预算赤字就高达约1.9万亿美元，较上一财年添加1390亿美元。财政赤字及随之而来的利息本钱居高不下，未来美国国债规划还将持续如“滚雪球”一般快速增加。
国债问题至少从两个方面要挟着美国的运转。从短期来看，虽然美国总统大选输赢已分，但两党剧烈的政治斗争仍在持续。美国国会从2023年春季到2025年1月1日暂停了债款上限，这意味着如若不能在1月初暂停完毕前经过新的债款上限协议，联邦政府多个组织将再度堕入瘫痪。
美国国会共和党众议长迈克·约翰逊为平稳度过特朗普2025年1月20日正式就职前的国会“跛脚鸭”期，正活跃敦促议员们经过暂时办法，但现在来看收效欠安。一旦美国国债呈现债款违约，可能给经济带来一系列灾难性结果，包含美国信誉评级下调，个人、企业假贷本钱添加，美国国内社会福利保证削减，等等。为了归还债款，或许至少在债款中减轻负担，联邦政府将不得不进步税收和削减开销，到头来，债款的大头仍是需要由美国民众来归还。
从长远来看，美国国债持续添加将导致经济增加放平缓失业率上升，连累本就处在阑珊边际的全球经济体现。早在2024年10月1日，美联储主席鲍威尔就已经在全美商业经济协会会议上正告，美国债款和赤字长时间高企已成为他最头疼的问题。
此番大选，共和党一起拿下国会参、众两院大都议席，为特朗普推广自己的方针铺平了路途，也进一步进步了美国经济远景和未来货币方针的不确定性。作为低利率美元方针的支持者，特朗普曾在竞选期间数次许诺会连续自己榜首任期内的“减税降息”方针，并在取胜后提名亿万富翁斯科特·贝森特担任自己新内阁的财政部长一职。贝森特强调减税和削减债款将是自己就任后的优先使命。能够预见，特朗普重返白宫后大概率会持续寻求经过借旧还新的方法保持经济运转，美国政府的债款和通胀压力或将愈加严峻。
凭借美元霸权，美国举债成瘾，不只埋下债款危机种子，长时间看正不断反噬美国政府信誉。让债款的“雪球”一向滚下去，这也将一直成为美国及世界经济发展中面临的严重危险要素。
撰文：郭馨怡
作者单位：北京外国语大学英语学院美国研究中心
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依据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院同意，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口产品加征关税。有关事项如下：
一、对原产于美国的一切进口产品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。
二、现行保税、减免税方针不变，此次加征的关税不予减免。
三、2025年4月10日12时01分之前，货品已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规则加征的关税。
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本文源自：观念网
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界面新闻修改 | 文姝琪
特朗普就任美国总统上台执政的三个月后，芯片巨子近期都在团体消化“特朗普2.0”的不确定冲击。
关税方针冲击是近期笼罩在半导体职业上空的暗影。
昨日在一季度财报电话会上，台积电董事长兼总裁魏哲家在回应关税影响时说到，现在没有看到客户行为有任何改变，公司也不会因关税问题调整全年增加猜测，但关税方针的潜在影响存在不确定性与危险，台积电会持续审慎观测改变调整运营战略。
财报数据显现，台积电成绩现在超出商场预期，榜首季度营收达8392.54亿新台币，同比增加41%；净利润3616亿元新台币，商场从前预估3467.6亿元新台币，大增近60%。公司保持2025年的预期不变，全年营收增加将在20%-30%之间。
但关税改变带来的影响不只反映在短期的成绩上。
作为全球榜首大芯片制作商，台积电占去全球60%以上的晶圆制作产能，其出产基地会集在台湾本乡，到2024年年末，新竹、台中、台南三地的产能仍占台积电总产能的85%以上。美国则是台积电最大的出口国，占其总收入的60%，前五大客户中的苹果、英伟达、高通、AMD均来自美国。
特朗普关税方针落地后，台积电加大了赴美建厂的出资，这一行动其时被外界解读为应对加征关税的冲击。
在美国前总统拜登任期内，台积电承受白宫芯片法案66亿美元补助，方案在亚利桑那州出资超1650亿美元建造六座晶圆厂，别离用来量产4纳米/5纳米、3纳米/2纳米的先进制程芯片。
特朗普上台后，台积电3月宣告在原有的基础上追加1000亿美元出资，方案再建五座工厂。
此次在一季度财报会上，魏哲家介绍称，台积电有意加码美国出资，未来30%的2纳米芯片产能将美国出产。2纳米芯片的量产现在现已进入倒计时阶段。台积电2纳米芯片按方案将在本年下半年量产，年末的产能方针是到达5万片，三星、英特尔也方案在年末发动量产。另一家日本晶圆代工草创企业Rapidus则正在加快建厂试产2纳米芯片，估计2027年开端量产。
事实上，不只台积电，芯片巨子近期都在团体消化“特朗普2.0”带来的不确定冲击。
在本周举行的财报电话上， 荷兰光刻机巨子ASML的CEO傅恪礼（Christophe Fouquet）泄漏，美国加征的关税将会带来新的不确定性，现在正亲近重视关税动态，尚不能对关税的影响量化做评价。CFO戴厚杰（Roger Dassen）进一步指出，关税首要从四个方面临ASML发生影响：一是美国从荷兰进口光刻机，全体系统价格受影响；二是美国进口所需的零部件和东西受影响；三是ASML在美国也有必定产能，光刻机所需的部件进口也受到影响；四是其他国家可能对美国进口产品施加关税。
ASML榜首季度营收为77.42亿欧元，同比增加46.4%；净利润为23.55亿欧元，同比增加92.4%。在全球各区域商场中，韩国占比40%，是榜首大收入商场，首要得益于三星、SK海力士等韩国大厂因HBMAI存储芯片商场迸发正赶紧扩产，带动了ASML光刻机的收购。我国大陆为第二大商场，通过2024年赶在出口禁令窗口期内抢购合规DUV光刻机带动暴升后，收入占比已从近40%回落稳定在25%上下，来自美国的收入占比为16%，与我国台湾相等。
同样是在本周，另一家AI算力芯片巨子英伟达创始人、CEO黄仁勋忽然现身北京。据央视新闻报导，此次黄仁勋来华系应我国贸促会约请。在当天的行程组织中，他先与我国贸促会会长任鸿斌碰头谈判，晚间又在人民大会堂与中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰会晤。
此次间隔黄仁勋上一次现身北京刚满三个月。本年1月，在特朗普就任总统前夕，黄仁勋飞往深圳、北京、上海三地参与英伟达我国区公司年会。而此次在黄仁勋来华前一天，据《财经》报导，美国政府已正式告诉英伟达，将对其“对华特供版”AI芯片产品H20 GPU（人工智能加快核算处理器）晋级出口控制。H20面向我国商场（包含香港、澳门特别行政区）出口需求取得需求取得美国商务部颁布的出口许可证。
在谈判中，我国贸促会会长任鸿斌问及“英伟达怎么评价美国落地H20芯片控制的影响”，黄仁勋表明，美国政府加强芯片出口控制已对英伟达事务发生严重影响。但英伟达进入我国商场已三十年，我国商场对英伟达至关重要。英伟达未来将持续竭尽全力优化契合监管要求的产品系统，坚持不懈服务我国商场。
依据英伟达发布的2025财年财报（对应2024年）介绍，英伟达全球收入首要来源于美国、我国大陆、新加坡等区域。美国占比47%排榜首；我国大陆占比13%排第二，我国台湾区域占比约1.4%；新加坡及其他区域收入占比约38.6% 。
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