早上好,先来重视下俄乌形势。
普京宣告暂时停火30小时
据央视新闻音讯,当地时间4月19日下午,俄罗斯总统普京在克里姆林宫听取俄武装力量总参谋长格拉西莫夫有关特别军事举动的陈述。格拉西莫夫表明,俄军现已夺回了库尔斯克州99.5%被乌方操控的区域,总计1260平方公里。
普京称,俄军在整个阵线发展顺畅。在复活节期间,俄军将从4月19日18时到4月21日0时中止全部军事举动。
普京表明,停火出于人道主义考虑,并期望乌克兰方面能采纳相同举动。与此同时,俄军有必要坚持高度警戒,随时预备应对敌方或许违背停火协议的寻衅行为及任何侵犯行径。
普京还表明,俄方的停火行为将可以查验乌克兰方面关于停火的诚心、是否有恪守停火的才能,以及参加平和商洽和消除乌克兰危机开始本源的志愿和才能。
泽连斯基主张延伸停火至30天
乌克兰总统泽连斯基当地时间19日在交际媒体发文称,俄罗斯方面继续39天未对全面无条件停火30天的提议给予回应,假如俄罗斯此时忽然表态愿参加全面无条件停火结构,乌克兰将采纳对等回应——俄方怎么举动,乌方即怎么应对。若实在完成全面停火,乌克兰提议将停火期限延伸至4月20日复活节之后。这将查验俄罗斯的实在目的,由于30小时缺乏以树立实在的信赖办法,而30天或能为平和发明关键。
泽连斯基着重,依据乌军总司令最新战报,现在前哨部分区域俄军突击举动仍在继续,其炮火亦未停歇。乌军时间枕戈待旦,施行对等反制,每一发俄军炮弹都将引起充沛反击。
知情人士:美国预备供认克里米亚归于俄罗斯
参考音讯征引彭博新闻社网站4月19日报导,知情人士泄漏,美国预备供认俄罗斯对克里米亚的操控,以此作为俄乌更广泛平和协议的一部分。
报导称,这一潜在退让是美国总统特朗普急于到达俄乌停火协议的最新信号。
泽连斯基一再表明,他不会把疆域割让给莫斯科。
报导称,此举对普京来说将是一个福音。长期以来,他一向企图让世界社会供认俄罗斯对克里米亚具有主权。普京到现在为止回绝赞同特朗普提出的广泛平和协议的主张。
有关人士称,此事没有终究确认。白宫和国务院没有回应议论恳求。一名了解商洽状况的美国官员在被问及供认克里米亚归于俄罗斯的或许性时回绝议论商洽细节。
美国放手?梅德韦杰夫发声
环球网征引俄罗斯塔斯社报导,俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫18日表明,若欧洲仿效美国“放手不管”,不介入俄乌抵触,俄罗斯将可以更快自行解决问题。
“美国官员表明,假如乌克兰问题没有发展,美国就要放手不管了。这很正确,欧盟也应该这么做。这样的话,俄罗斯会更快解决问题。”梅德韦杰夫在交际渠道X上称。
美国国务卿鲁比奥17日在法国巴黎与乌克兰、法国、英国、德国官员就乌克兰问题进行了商量。他18日脱离法国时在机场向媒体表明,就乌克兰问题的商洽不能一向停滞不前,假如短期内看不到俄罗斯和乌克兰到达共同的信号,美方不会继续促成。
特朗普18日也表明,假如环绕乌克兰问题的商洽无法在短期内获得清晰发展,美国将不再参加斡旋。
美国媒体以为,环绕乌克兰问题的斡旋举动已堕入僵局,美方正日益失掉耐性。
美国“蛋荒”继续!商场人士:国内蛋价上涨空间有限
看向鸡蛋商场。
近期,美国“蛋荒”局势继续恶化,引发商场重视。美国劳工统计局日前发布的顾客价格指数显现,美国鸡蛋零售价3月再创新高,到达每打6.23美元,一个鸡蛋约合人民币3.8元。
据悉,美国“蛋荒”的原因是世界高致病性禽流感疫情延伸,导致美国很多蛋鸡被扑杀。卓创资讯最新发布的陈述显现,自2022年起,美国高致病性禽流感疫情继续延伸。数据显现,到2025年3月,美国累计扑杀1.68亿只蛋鸡,占全国蛋鸡存栏量的25%,3月份美国鸡蛋价格同比上涨超越60%,创下近五年新高,美国多地超市鸡蛋缺货。
当时世界禽流感形势严峻,引发美国蛋价大幅上涨,对我国鸡蛋商场影响几许?对此,国联期货农产品事业部剖析师于子宸从需求、供给、饲料本钱三方面进行了剖析。
“首要,我国鸡蛋商场以本乡需求为主,2024年产量约2480万吨,基本无进口,而出口量缺乏15万吨,且货源首要面向港澳区域,其间供给我国香港的鸡蛋约占出口总量的90%,供给我国澳门的鸡蛋约占出口总量的10%。其次,美国是我国祖代蛋种鸡的首要引种国,但2024年国内引种量添加且国产化率提升至60%,种源储藏足够,供给链危险可控。最终,世界蛋价动摇对国内的影响更多经过饲料本钱直接传导,当时国内饲养本钱安稳,没有明显压力。总的来说,美国‘蛋荒’对我国商场的直接影响极小,国内商场的中心逻辑是供需状况。”于子宸说。
徽商期货鸡蛋剖析师尉秀也告知记者,美国“蛋荒”对国内鸡蛋需求并无提振,鸡蛋价格仍由国内供需主导。
回忆近两周来国内蛋价走势,鸡蛋期货全体偏强运转。谈及近期蛋价偏强,于子宸以为,首要原因是美国关税方针推升饲料进口本钱以及劳作节前备货需求添加。
于子宸进一步解说称,其间,美国对多国加征关税导致全球农产品交易本钱上升,抬升国内豆粕、玉米等饲料价格,蛋鸡饲料配比构成中玉米约占60%、豆粕约占25%,因而玉米和豆粕价格改变会直接影响饲料本钱,饲养端压力向蛋价传导。此外,清明节时商场有备货需求,下流需求短期放量,也支撑蛋价震动上行。
尉秀还告知记者,近来的极点气候带来了传喉、一般流感、滑膜炎等疫病,拖累了产蛋率,在必定程度上也利多蛋价。到4月16日,全国鸡蛋均价为3.42元/斤,较月初上涨10.68%,较2025年的最低价上涨13.25%。
展望5月鸡蛋商场走势,于子宸以为,投资者仍需重视蛋鸡存栏量上升带来的供给压力以及下流商场需求好转的继续性。从供给端来看,自2024年12月以来,国内新补栏的鸡苗较多,后续新开产蛋鸡数量足够,鸡蛋供给量或稳步上升。需求方面,行将到来的劳作节大概率拉动消费及补库需求,但4月下旬气温升高导致鸡蛋存储难度加大,需求转弱,加之蛋鸡存栏量坚持高位、春季补栏产能开释,供给宽松格式连续,估计蛋价承压运转。
“受劳作节等节假日提振,二季度国内鸡蛋需求将有所康复,但全体影响有限。在逐渐进入梅雨季节的状况下,受供给压力增大影响,估计蛋价上涨空间有限。”尉秀说。
本文源自:期货日报
中心观念
春节假期期间,AI(DeepSeek)、关税、钱银方针三大头绪主导海外财物动摇。以英伟达为首的美股科技股调整带动纳指领跌,非美反弹,跑赢美股;添加预期下行、钱银方针预期鸽派叠加避险心情升温,推进首要债券收益率下行,而日债在日央行加息推进下收益率不降反升;关税忧虑下,黄金上涨,1月31日创前史新高,咱们坚持战略十年级别看多黄金(《金:百年,十年,下一年》)。一起地缘抵触暂缓叠加特朗普就任对动力方针着墨颇多,油价大幅跌落;关税要挟下,美元指数偏强,受冲击最大的墨西哥比索领跌。
陈述摘要
一、春节假期海外6大要闻
要闻1:海外财物动摇三主线——关税、AI与钱银方针
1、股市:以英伟达为首的美股科技股调整带动纳指领跌,非美反弹,跑赢美股。 1月27日-31日(核算的是31日收盘价较24日收盘价的涨跌幅,下同),纳指跌落1.6%,为全球首要股指中跌幅榜首,特别是27日当天,其受周末DeepSeek事情冲击低开3.5%。
2、债券:添加预期下行、钱银方针预期鸽派叠加避险心情升温,推进首要债券收益率下行。1月27 日-31日,10年期美债收益率累计下行5bp。欧债方面,1月30日欧央行按期降息,并且保存进一步宽松空间,推进债券利率下行,27日-31日,10年期德债收益率累计下行10bp,其间30-31日下行6bp,10年期意大利债累计下行10.3bp,其间30-31日累计下行11bp。
3、大宗:关税忧虑下,黄金上涨;地缘抵触暂缓叠加特朗普就任对动力方针着墨颇多,油价大幅跌落。 1月27日-31日伦敦金现累计上涨1.3%,WTI原油累计跌落2.9%,布油累计跌落2.2%。
4、汇率:关税预期的重复是近期汇率走势的主导要素。1月27日-31日,墨西哥比索兑美元累计价值降低2%,美元指数累计上涨0.9%。非美钱银中,日元获益于日央行加息以及关税要挟相对小,对美元累计增值约0.5%。
要闻2:关税预期重复,先鸽后鹰
商场对特朗普2.0关税落地预期重复曲折,先鸽后鹰,带动美元指数先跌后涨(图5)。1月17日-20日,特朗普上任演说对交易“轻描淡写”,关税预期平缓;21日-22日,特朗普谈及对加、墨关税以及我国Tik Tok问题,关税预期升温;24日,特朗普“甘愿不用对我国加关税”再 度带动关税预期平缓;31日-2日,加、墨、中关税音讯重复炒作,终究特朗普签署行政令收效落地 。
要闻3:美国四季度GDP增速不及预期,但私家消费超预期
美国四季度实践GDP年化环比2.3%,不及彭博共同预期2.6%,前值3.1%。分项来看,连累首要源自私家出资(包含固投和库存改变)拉动大幅下滑,私家固投拉动降至-0.1pp(首要是设备出资转负,特别是信息处理设备和运输设备出资),前值0.4pp;库存出资改变拉动-0.9pp,前值 -0.2pp。私家消费反而超预期上升(四季度,美国实践个人消费开销环比折年约为4.2%,超彭博共同预期3.2%,前值3.7%),显现美国经济根本面仍有较强耐性支撑,10Y美债利率在数据发布后震动走升,1小时内由4.48%左右上行打破4.5%到4.52%邻近,标普500高开0.4%(6063.18点)。
要闻4:美联储1月会议按兵不动
1月30日清晨,美联储发布1月方针抉择,保持联邦基金方针利率区间4.25%~4.5%不变,契合商场预期。从美债反响来看,商场以为会议声明稍微偏鹰,首要原因或有三:1)声明对工作商场的判别是 “依然安定”(remain solid),以为近几个月失业率安稳在低水平;2)声明对通胀的 判别是“依然略高”(remain somewhat elevated);3)声明关于通胀的表述删去了“通胀朝着2%的方针行进”。但随后的记者招待会上,鲍威尔表明声明文字的修正仅仅为了精简篇幅,并非以为通胀不再朝着2%的方针行进。随同记者招待会的举行,商场对美联储鹰派定价又有所回调。
要闻5:欧央行1月会议按期降息
1月30日晚,欧央行发布1月利率抉择,按期降息25bp,将三大要害利率——存款机制利率、首要再融资利率和边沿假贷利率别离降至2.75%、2.90%和3.15%。降息彻底契合预期,不过会议声明中关于经济的判别“仍面对逆风”(still facing headwinds),关于通胀的判别保持“与工 作人员的猜测根本共同,并将在本年内回归其2%的中期方针”,以及新闻发布会上拉加德表明“现在评论何时中止降息为时尚早”,展示了关于进一步放松钱银方针的敞开心情,商场整 体解读为稍微偏鸽。
要闻6:日央行1月会议按期加息
1月24日,日央行按期加息25bp,将方针利率上调至0.5%。 日央行在会前对本次加息抉择进行屡次音讯“放风”,商场已有必定预期。 一起,日央行更新了经济和物价展望,上调2025财年中心CPI与超级中心CPI猜测,2026财年中心CPI猜测上调至2%,或意味着日央行关于中期通胀方针的达到更有决心。商场全体对此次会议定价稍微偏鹰,日元偏强、10Y日债利率小幅上行。
危险提示:特朗普关税方针改变,美联储钱银方针超预期
陈述目录
文:华创证券研究所副所长 、首席微观分析师 张瑜中心观念春节假期期间,AI(DeepSeek)、关税、钱银方针三大头绪主导海外财物动摇。以英伟达为首的美股科技股调整带动纳指领跌,非美反弹,跑赢美股;添...
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